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每位 DeFi 投資者一定要知道的 7 項指標

摘要

由於 DeFi 領域以驚人速度發展,因此很難想像新專案會如雪崩般出現。基本面分析會設法判斷協定的估值是否過高或過低,這樣一來,投資者和交易者才能做出更好的倉位決定。

想知道該如何衡量 DeFi 資產的「內在」價值嗎?繼續閱讀下文,以便了解執行面上最強大的一些度量。

目錄

  • 前言
  • 總鎖定價值 (TVL)
  • 市銷率 (P/S 率)
  • 交易所的代幣供應量
  • 交易所的代幣餘額變化
  • 獨立地址數量
  • 非投機性的應用
  • 通貨膨脹率
  • 總結

前言

去中心化金融 (DeFi) 發展速度快到難以掌握,更別說是及時評估新專案了。而且,目前因缺乏標準方法,而變得更有挑戰性 – 衡量及比較 DeFi 協定時有很多不同的方法。不過,不用擔心,這邊會介紹一些常用指標,而且都是不錯的 DeFi 資訊來源。由於鏈上公開了大量數據,因此任何交易者或投資者皆可輕鬆使用這些指標。我們是受到 Spencer Noon 討論串啟發,將一些指標彙集成本文。

1. 總鎖定價值 (TVL)

顧名思義,總鎖定價值 (TVL) 是鎖定在 DeFi 協定的資金總額。您可以將 TVL 視為指定貨幣市場流動性資金池中的所有流動性。例如,在 Uniswap 的案例中,TVL 是指流動性提供者充值至協定的資金金額。

TVL 會是實用的數據點,可讓您了解 DeFi 中的整體利益。TVL 也可以有效比較不同 DeFi 協定的「市場份額」。如果投資者想尋找估值過低的 DeFi 專案,這就特別實用。

同樣值得注意的是,如何使用不同面額衡量 TVL。例如,鎖定在以太坊專案的 TVL 通常會以 ETH 或 USD 衡量。

2. 市銷率 (P/S 率)

如果是更傳統的公司,市銷率 (P/S 率) 可比較公司的股價和收益。接著,此比率會用來判斷股票是否估值過低估值過高。由於許多 DeFi 協定已產生收益,因此同樣會套用類似的度量。如何加以使用呢?您需要將協定的市值除以其收益。基本概念就是比率越低,協定越容易估值過低。

請記住,計算價值時並沒有絕對的方法,但這有助於讓您大致了解市場如何公平地為專案估價。

3. 交易所的代幣供應

其他策略涉及追蹤加密貨幣交易所的代幣供應。當賣方想出售他們的代幣時,通常會在中心化交易所 (CEX) 上操作。儘管如此,去中心化交易所 (DEX) 上可供用戶使用的選項越來越多,且不需要可信任的中間機構。不過,中心化交易所往往會有更強大的流動性。這就是一定要注意 CEX 上代幣供應的原因所在。以下是關於代幣供應的簡單假設。交易所上有大量代幣時,出售壓力可能會更大。由於持有者和巨鯨 並未在自己的錢包中持有資金,因此他們可能是希望將其出售。也就是說,這並沒有那麼直接。許多交易者會將他們的持有量用於抵押品,以便交易保證金或期貨。因此,向交易所發送大筆餘額時,不一定意味著即將大量拋售。但這可能是您想密切關注的內容。

4. 交易所的代幣餘額變化

我們已經知道密切關注代幣供應的幫助很大。但只觀察代幣餘額還不夠。建議您觀察那些餘額最近的變化。交易所出現較大的代幣餘額變化時,通常會是波動性增加的跡象。例如,考慮一下我們剛討論之代幣餘額的相反情境。從 CEX 提現高額持有量的話,可能表示巨鯨正在累積代幣。那如果他們希望儘快出售,為什麼還會提現至自己的錢包呢?這就是監控代幣移動對您很有幫助的原因了。➟想開始使用加密貨幣嗎?於幣安買入比特幣!

5. 獨立地址數量

雖然有所限制,但持有特定幣種或代幣且穩定增加的地址數量表示使用量增加了。表面上,地址增加似乎與更多用戶及更廣泛的採用情況有關聯。

但這是可操作的度量。用戶可以輕鬆建立數千個地址並在其中分配資金,因此營造出廣泛使用的印象。與基本面分析中的任何度量一樣,您必須讓獨立地址數量與其他因素形成對比。

6. 非投機性的應用

因此,您對一些承諾大量收益的表情符號代幣很有興趣,但真的任何效果嗎?如果唯一目的是價格上漲,就可能會取得 Charles Ponzi 的官方批准,但時間持續不久。

了解代幣的用途,對弄清楚真實價值很重要。在理想情況下,您會觀察非投機目的之交易數量,然後加以衡量。這可能很有難度,但還是建議您觀察去中心化或中心化交易所以外的轉帳作業。這邊的目標就是確認用戶正在使用代幣。

7. 通貨膨脹率

哇,小規模供應的代幣!這是很好的跡象,對吧?

不一定。還要密切注意另一項重要度量:通貨膨脹率。現在是小規模供應,但不保證永遠如此,特別是繼續鑄造新代幣的情況。比特幣值得注意的屬性就是不斷減少的通貨膨脹率,理論上應該會防止日後發生現有單位貶值的狀況。

這並不代表每個系統都必須致力複製比特幣的稀缺性。通貨膨脹本身不一定是壞事,但過多可能會減少您的份額。標準比例並沒有所謂「好」或「壞」,因此同時考量數字與其他度量,才是明智之舉。

總結

如果您是資深的加密貨幣交易者,您會注意到,「傳統」加密貨幣的基本面分析中,廣泛使用了這些度量。如果不熟悉的話,強烈建議您查看【什麼是基本面分析 (FA)?,以便加速進行全面的 FA 行動。市場還是一如往常地難以預測、非理性且容易出現大幅度的波動性。最重要的是,自己做好研究才能邁向成功之路。對 DeFi 和基本面分析仍有疑問嗎?請瀏覽我們的詢問學院問答平台,幣安社區會解答大家的問題。

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