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新手必讀﹕加密貨幣交易全攻略

什麼是交易?

交易是涉及買賣資產的基本經濟概念,交易的對象可以是商品或服務,其中買方向賣方支付報酬。在某些情況下,交易可能同時涉及的商品和服務的交換。

在金融市場中,用作交易的資產稱為金融工具,這些金融工具可以是股票、債券、外匯市場上的貨幣對、期權、期貨、保證金產品及加密貨幣等等。如果您對這些術語感到陌生,不用擔心,我們會在這篇文章一一解釋。

交易這個術語通常指的是短期交易,交易者在相對短的時間內主動進入和退出市場。但這個定義有點誤導性,事實上交易可以指多種不同的策略,例如日內交易、擺動交易、趨勢交易等。請放心,我們稍後將詳細介紹它們。

什麼是投資?

投資指的是在分配資源(例如資本)的同時期望產生利潤。包括使用資金為企業籌集資金和啟動業務,或購買土地,以期用更高的價格轉售。在金融市場中,這些通常涉及投資金融工具,也是希望在日後以更高的價格出售它們。

投資的核心概念就是預期回報,也即是投資回報率(Return On Investment, ROI)。投資與交易是兩種概念,投資是指採用較長線的方法累積財富,投資者的目標是要制定長遠計劃建立財富,投資時期是以年甚至是十年去計算。建立財富的方法多不勝數,但投資者一般都會透過基本因素尋求增長潛力良好的投資機會。長線投資者大多不會擔心短期的價格波動,對於市場的反應亦較為被動,不會過份擔憂慮眼前的損失。

交易與投資 – 差異在哪裡?

交易和投資者都試圖在金融市場上產生利潤。但他們實現這一目標的方法卻大不相同。

一般而言,投資者是尋求長線回報,投資時期是以年甚至是十年去計算,由於他們投入的時間較長,所以預期回報亦較高。 相反,交易者就是利用市場波動性賺取利潤,他們的買賣活動會較頻密,每單交易所尋求的回報亦較低(同時間進行多個交易)。

哪一個更好?哪一個更適合您?必須您自己決定。您可以開始了解市場,邊做邊學。隨著時間的演進,您將能夠確定哪個更適合您的財務目標、個性和交易狀況。

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什麼是基本面分析 (FA)?

基本分析是評估金融資產估值的方法。基本分析利用經濟學及財務數據去判斷資產的價值是否合理。考量的因素包括宏觀經濟狀況,例如是整體經濟環境、行業狀況或與資產相關的業務(如有的話)。這些因素大多是以宏觀經濟的領先指標與滯後指標來追蹤的。一旦完成基本分析,分析師就會評估該資產的估值是被低估還是被高估,投資者就可按照分析結果而作出投資決定。在加密貨幣的世界中,基本分析還包括一個新興的因素,就是數據科學,當中涉及公共區塊鏈數據,也就是鏈上指標,這些指標包括網絡哈希率、大戶、地址數目及交易分析等等。分析師就會利用這些存放在公共區塊鏈的大量數據,並訂立出複雜的技術指標以評估網路的情況。基本分析廣泛用於股票市場或外匯市場,但目前仍未適合用於加密貨幣市場。始終這個資產類別較新,目前未有一個標準及全面的框架去評估它們的價值,而且大部份市場都是由投機活動及市場消息主導,亦因如此,加密貨幣的價格根本不會被基本因素影響。然而,一旦市場發展成熟,預計更多準確評估加密貨幣資產的指標將會應運而生。

什麼是技術分析(TA)?

技術分析師採用不同的方法,他們秉持的核心思想是:歷史價格走勢可能表明市場未來的走勢。

技術分析師並不會試圖找出資產的內在價值,相反,他們是通過觀察歷史價格來找尋機會,例如是分析價格走勢、交易量、圖表形態、使用技術指標及其他圖表工具等等,目的就是要評估市場的強勢及弱勢。然而,技術分析不只有助評估未來的價格走勢,它亦可為管理風險制定有效的框架。由於技術分析能建立分析市場結構的模型,它讓投資者在進行交易時可以有更清晰及更能量化的做法。在這個情況下,衡量風險是管理風險的第一步,這亦解釋了為何某些技術分析師了為何某些技術分析師吳並未有真正被視為是交易員,他們可能純粹將技術分析來建立管理風險的框架。技術分析可以應用於任何金融市場,而它亦已被加密貨幣交易者廣泛使用。那麼技術分析是如何運作呢?正如我們早前提到,加密貨幣市場的估值變化主要是由投機活動主導,正正因為它們是由技術因素帶動,這亦令加密貨幣市場成為了技術分析師的理想戰場。

基礎分析與技術分析 – 哪個更好?

這完全取決於您的交易策略,那為什麼不同時使用兩者呢?事實上將大多數市場分析方法與指標互相結合使用時效果最佳,也就有更大的機會找到更可靠的投資機會。不同組合的交易策略也可以幫助消除決策過程中的偏見。

這個概念有時被稱為匯流。匯流交易者把多種策略合而為一,利用所有策略的優點以發揮最大的實力,核心思想就是組合策略所提供的交易機會可能比僅一種策略所提供的交易機會要強。

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驅動金融市場的因素有哪些?

資產的價格僅由供需平衡確定。換句話說,是由買賣雙方共同決定的。市場指的就是供應滿足需求的地方,但還有什麼能標明金融資產的價值呢?

正如我們早前提到,可能是基本因素,例如是經濟狀況,此外,亦有可能是技術因素,例如加密貨幣的市值。另外,還有可能是其他因素,例如是市場情緒及最近的市場消息。

但是,這些僅是要考慮的因素。真正決定資產在某一時刻的價格的是供求平衡。

什麼是市場趨勢?

市場趨勢就是資產價格的走向。在技術分析中,通常會用到價格走勢、趨勢線甚至是主要移動平均線來判斷市場趨勢。一般而言,市場趨勢主要有兩種﹕牛市及熊市。牛市是指持續的上升趨勢,價格持續上漲;熊市則是指持續的下跌趨勢,價格持續下跌。此外,還有整固市或橫行市,即是指沒有明確方向。

比特幣自成立以來一直處於牛市狀態。

值得注意的是,市場趨勢並不代表價格總是朝著趨勢的方向發展,長期牛市亦會出現小型的熊市趨勢,反之亦然。這就是市場趨勢的特質。這是一個觀點問題,一切就是視乎您觀察趨勢的時期長短,一般而言,觀察期較長的市場趨勢往往較觀察期較短的市場趨勢更有意義。市場趨勢的特別之處在於,要待趨勢完畢才能在事後確定該趨勢已出現。您可能聽過事後偏見這種說法,那是指人們在事情發生後總覺得自己事先的判斷很準確。不難想像事後偏見對於確認市場趨勢及作出交易決定是有很大的影響。

什麼是市場週期?

您可能已經聽過“市場以周期變動”的說法。週期指的是在不同時間出現的一種模式或趨勢,較長時間範圍的市場週期比短時間範圍的更可靠。即便如此,您還是可以跟查看數十年數據時一樣,在小時圖上找到市場週期,。

市場在本質上是周期性的。週期會導致某些資產類別的表現優於其他。在相同市場週期下其他細分的市場中,由於條件不同,相同資產類別的表現也可能不如其他類型。

值得留意的是,當我們身處在該市場週期時,我們不太可能判斷自己是處於市場週期的那個位置,只有在該週期結束後,才能準確地分析當時的市場趨勢。市場週期往往都不會有明確的起點和終點,事實證明,在金融市場中,當下的投資決定總會總會存在一種極具偏見的想法。如果您想了解更多有關市場週期的資訊,可瀏覽【市場週期之心理學】。

第二章 – 金融市場和交易工具

目錄

  • 什麼是金融工具?
  • 什麼是現貨市場?
  • 什麼是保證金交易?
  • 什麼是衍生品市場?
  • 什麼是遠期與未來合約?
  • 什麼是永續期貨合約?
  • 什麼是期權合約?
  • 什麼是外匯(Forex)市場?
  • 什麼是槓桿代幣?

什麼是金融工具?

簡單來說,金融工具就是一種可交易的資產,例子包括現金、貴金屬(如金或銀)、一份能確認某事物(如業務或資源)擁有權的文件、交付或收取現金的權利等等。金融工具可以很複雜,但基本概念就是它們能被交易。

金融工具根據不同分類方法有多種類型。一種分類是根據它們是現金工具還是衍生工具,衍生工具的價值來自其他東西(例如加密貨幣)。金融工具也可因基於債務或權益而分類。

那麼加密貨幣又算是甚麼呢?我們可以多方面考量它們的特性,它們並不只屬於一個類別,最簡單的分類就是它們是數字資產。然而,加密貨幣的潛力在於它們能建立全新的金融和經濟體系,從這個意義上講,加密貨幣構成了全新類別的數字資產。而且,隨著生態系統發展,將會有更多新類別出現,相關的早期範例可見於去中心化金融(Decentralized Finance, DeFi)世界。

什麼是現貨市場?

現貨市場是指金融工具被「即時交割」的地方,在這個情況下,交割純粹是指把是金融工具換成現金。之所以要這樣區分,是因為某些市場並非即時以現金結算的,以期貨市場為例,資產是在稍後(即是期貨合約到期時)才交割的。簡單來說,您可以把現貨市場視為「即場」進行交易的地方。由於交易會立即結算,因此資產的當前市場價格通常稱為現貨價格。那麼,加密貨幣的現貨市場又是怎樣的一回事呢?您可以在幣安現貨市場上做什麼呢?您可以互相交換代幣。如果您想將BNB兌換為BUSD,可以前往BNB / BUSD現貨市場。同樣地,如果您想把BNB兌換為BTC ,則可以前往BNB / BTC現貨市場。一旦執行您的交易,您的代幣亦會立即被交換。這是交易加密貨幣的最簡單方法之一。

什麼是保證金交易?

保證金交易是一種使用第三方提供的資金進行交易的方式,實際上,保證金交易具有槓桿作用,會把結果放大,無論是盈利或是虧損。保證金賬戶使交易者可以運用更多資金進行交易,以及對沖部份風險。怎麼會這樣?交易者可以在加密貨幣交易所以較少資本交易相同的頭寸規模。談起保證金交易時,總會聽到兩個術語﹕保證金及槓桿。保證金是指您投入的資本額,而槓桿則是指您用來增加保證金的數量。因此,如果您使用兩倍槓桿,則是指您開立的頭寸是保證金金額的兩倍;如果您使用四倍槓桿,那麼您開立的頭寸就是保證金金額的四倍,如此類推。但是,請注意清算。您使用的槓桿越高,距離清算價格亦越接近,如果您被清算,您將面臨失去全數保證金的風險。因此,在開始交易之前,必須清楚保證金交易的風險是很高的。開始交易前請先瀏覽【幣安保證金交易指南】。保證金交易廣泛用於股票,商品和外匯交易,以及比特幣和加密貨幣市場。在更傳統的情況下,借入的資金都是由投資經紀人提供。至於在加密貨幣世界中,通常由交易所借出資金以換取資金費用。但是,在某些情況下,借入的資金可能是直接來自平台上的 其他交易者,由於利率是由開放市場決定的,因此會產生可變利率(融資費用)。現在,我們已簡單解釋了什麼是保證金交易,但要學習的內容當然不止於此,如果您想了解更多資訊,可瀏覽【什麼是保證金交易? 】。

什麼是衍生品市場?

衍生工具是一種金融資產,其價值源於相關基礎市場的價格,可以是相關資產或是一籃子資產,最常見的類型是股票、債券、商品、市場指數或加密貨幣。衍生產品本身就是多方之間的合同,其價格以相關資產的作為基準。無論以什麼資產作為基準,核心概念就是衍生產品要從該資產中獲取其價值。衍生產品的常見例子有期貨合約、期權合約及掉期合約。某些估計指出衍生產品市場是目前最大的市場之一。為何會這樣呢?事實上,幾乎任何金融產品都可以有衍生產品,衍生產品自身亦然,它們自身亦可以有衍生產品。然後,就可以不斷在 那些衍生產品中衍生出更多衍生產品,如此類推。聽起來是否很像搖搖欲墜的紙牌屋呢?事實並非如此。有人認為衍生產品市場是導致2008年金融危機的主要元兇。

什麼是遠期與未來合約?

期貨合約是一種衍生產品,讓交易者可以推測資產的未來價格,買賣雙方簽訂合約,並按指定時間,也即是到期日結算交易。正如上文提到的衍生產品,合約的相關資產可以是任何資產。常見例子包括加密貨幣、商品、股票及債券。期貨合約的到期日就是指可以買賣該合約的最後日期,合約會以當日的最後交易價到期。合約以預先釐定的價格,可以現金結算,也可以是實物交割。實物交割的話,合約的相關資產亦會直接交換,例如可以是交割一桶桶的石油。至於現金結算的話,雙方並不會直接交換掛鉤的資產,而是交換其所代表的價值(以現金或加密貨幣的形式交換)。如果您想在幣安進行期貨交易,可瀏覽教學文章【The Ultimate Guide To Trading on Binance Futures】。

什麼是永續期貨合約?

期貨產品是交易者推測資產價格的好方法。但如果他們想在到期日之後仍然保留自己的頭寸怎麼辦?

買入永續期貨合約,它們與一般期貨合約的最大分別是永遠不會到期。這樣,交易者就可以對相關資產的價格進行投機活動,而不必擔心到期日。

然而這本身存在一個問題:如果永久期貨合約的價格與標的資產的價格相距甚遠怎麼辦?由於沒有到期日,所以永續期貨市場與現貨市場可能會持續存在巨大的差異。

這亦解釋了為什麼永續期貨合約交易員之間要支付融資費用。讓我們想像一下,永續期貨市場的交易價格高於現貨市場,在這種情況下,融資率是正數,代表多頭頭寸(買方)向空頭頭寸(賣方)支付融資費用,這變相鼓勵買家出售合約,導致合約價格下跌,使價格更為貼近現貨價格;相反,如果永續期貨市場的交易價格低於現貨市場,融資利率則會是負數,而空頭就要付錢予多頭以推高合約價格。

總而言之,如果資金為正,則多頭支付空頭。如果資金為負,則空頭支付多頭。

永續期貨合約備受比特幣及加密貨幣交易者歡迎。如果您想了解更多有關永續期貨合約的資訊,可瀏覽【What Are Perpetual Futures Contracts?】。

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什麼是期權合約?

期權合約是一種衍生產品,賦予交易者未來以特定價格購買或出售資產的權利,但沒有義務。期貨合約和期權合約之間的主要區別在於,交易員沒有義務結算期權合約。

交易者購買期權合約時會推測價格走勢。

期權合約有兩種:認購期權和認沽期權。買入認購期權就是預期價格會上升,而買入認沽期權就是預期價格會下跌。就如其他衍生產品般,期權合約可以應用於多種金融資產:市場指數、商品、股票及加密貨幣等等。期權合約可以應用到複雜的交易策略及風險管理方法,例如對沖。在加密貨幣的世界中,對於一眾想對沖大量加密貨幣資產的礦工來說,期權可能是最有效的方法。這樣,他們就能保護自己的資產免受不利事件影響而導致價值下跌的風險。如果您想了解更多有關期權合約的資訊,可瀏覽教學文章【什麼是期權合約?】。如果您想在幣安上交易期權,請先閱讀【Binance Options Guide for iOS and Android】。

什麼是外匯(Forex)市場?

外匯(Forex,FX)市場是交易者把一個國家的貨幣兌換成另一個國家的貨幣的市場。事實上,外匯市場影響着全球貨幣的匯率。我們總會視貨幣為「避風港」資產,理論上,「穩定幣」一詞也暗示該種資產某算是不受市場的波動影響。雖然這種說法某程度上是正確的,但貨幣依然可能會在重大的市場波動中受衝擊。為什麼會這樣呢?貨幣的價值還是取決於供求關係。而且,它們還可能會受到通貨膨脹影響,又或者是其他由全球貿易投資及地緣政治而導致的因素所影響。外匯市場是怎樣運作?貨幣對可能由投資銀行、中央銀行、商業公司、投資公司,對沖基金及零售外匯交易者進行交易。外匯市場還可以進行全球貨幣轉換以支援國際貿易結算。

外匯交易者通常會使用當沖交易策略(例如利用槓桿進行頭寸縮放)來擴大其收益。我們將在本文後面介紹其工作原理。

眾所周知,外匯市場是現代環球經濟體的重要支柱,同時亦是世上最大型規模及流動性最高的金融市場。

什麼是槓桿代幣?

槓桿代幣是可交易資產,讓您可以槓桿方式交易加密貨幣,而不用理會管理槓桿倉位的一般要求,意味您不用擔心保證金、抵押品, 融資費用及清算等事宜。槓桿代幣是一種創新的金融產品,只會存在於區塊鏈上。最初期的槓桿代幣是由衍生產品交易所FTX引入的,但自此之後亦出現了各種性質相近的代替產品。它們背後的主要理想都是一樣,就是要將槓桿交易代幣化。那是什麼意思呢?槓桿代幣以代幣形式對應永續期貨倉位,還記得我們曾討論如何從衍生產品中建立衍生產品嗎?槓桿代幣就是一個典型的例子,因為它們是從期貨頭寸獲得價值的,而期貨頭寸自身也是衍生工具。槓桿代幣讓交易者可以簡單利用槓桿來交易加密貨幣。如果您想在幣安交易槓桿代幣,可瀏覽【幣安槓桿代幣 (BLVT) 入門指南】。如想了解更多有關FTX槓桿代幣的資訊,可參閱【A Beginner's Guide to FTX Leveraged Tokens】。

第三章 – 交易和投資策略

目錄

  • 什麼是交易策略?
  • 什麼是投資組合管理?
  • 什麼是風險管理?
  • 什麼是當沖?
  • 什麼是波段交易?
  • 什麼是部位交易?
  • 什麼是剝頭皮?
  • 什麼是資產配置和多元化?
  • 什麼是道式理論?
  • 什麼是艾略特波浪理論?
  • 什麼是威考夫方法?
  • 什麼是買入並持有?
  • 什麼是指數投資?
  • 什麼是模擬交易?

什麼是交易策略?

交易策略指的是您執行交易時遵循的計劃。對交易而言沒有唯一正解,因此每種策略在很大程度上取決於交易者的個性和偏好。

不管您採用哪種交易方式,制定計劃都是非常重要的,它概述了明確的目標,並且有助避免您在投資時因情緒主導而偏離了目標。一般而言,你會決定交易什麼、如何進行該宗交易,並決定何時進場及離場。

在下一章中,我們將介紹一些常用交易策略的示例。

什麼是投資組合管理?

投資組合管理就是指設立及處理投資組合。投資組合本身就是由一籃子資產組成,可以是任何資產,豆豆娃或房地產皆可。如果您只交易加密貨幣,那麼投資組合就可以是由比特幣、數字貨幣或其他代幣組成。

第一步是考慮您對投資組合的期望。您是尋找一堆投資以保持相對免受波動的影響,或者某種風險高的產品,但短期內可能帶來高的回報?

不妨思考如何管理投資組合,這會為您帶來很大益處。有些人會採取被動策略,即是買入資產後就置之不理;也有人會採取主動投資態度,不斷買入及出售資產以賺取利潤。

什麼是風險管理?

風險管理對於交易成功至關重要。首先要確定您可能遇到的風險類型:

  • 市場風險:資產失去價值時令您遭受的潛在損失。
  • 流動性風險:市場流動性低而引致的潛在損失,很難為資產找到買家。
  • 營運風險:經營管理上的失當而引致的潛在損失,這些失誤可以是源於人為、硬件或軟件故障、以及員工的故意欺詐行為。
  • 系統性風險:行業參與者的失誤而率連整個板塊所引致的潛在損失。以2008年的雷曼兄弟倒閉為例,對全球金融體系產生了連鎖反應。

如您所見,風險識別始於您投資組合中的資產,必須有效地考慮內外部因素。接下來,您將要評估這些風險:多久遇到一次?有多嚴重?

權衡風險並認清它們對您投資組合的影響後,您就可以制定出適合的投資策略。例如,分散風險策略可降低系統性風險;而止蝕策略亦有助降低市場風險。如果想了解更多,可瀏覽【解釋金融風險】【了解風險管理的初學指南】

什麼是當沖?

當沖交易指的是在同一天內進場和退出頭寸的策略。該術語來自傳統市場,原本指的是僅在一天中的特定時段開放。在這些時段之外,當沖交易者不會保留任何倉位。

相信您已知道,加密貨幣市場並沒有開市或收市時間,您可以全天候任何時間進行交易,儘管如此,在加密貨幣世界中,日內交易就是指交易者在24小時內進場及離場,不持倉過夜的交易方式。日內交易的話,您通常都會利用 技術分析以決定交易那種資產,因為即日買賣的利潤有限,您可能要同時交易大量不同的的資產以獲取最大的回報。不過,亦有些交易者多年來只會買賣某種資產。

這種顯然是非常活躍的交易策略。它可以帶來很高的利潤,卻帶來了巨大的風險。因此當沖交易通常更適合經驗豐富的交易者。

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什麼是波段交易?

在波段交易中,您仍然嘗試從市場趨勢中獲利,但時間跨度較長 – 通常幾天至幾個月。

通常您的目標將是識別看起來被低估的並在未來可能增加價值的資產。您購買該資產,然後在價格上漲時出售以獲取利潤。或者您會嘗試找尋會貶值的高估資產,以高價出售部分,並希望以較低的價格買回。

與日間交易一樣,許多波段交易者也使用技術分析。但是,由於他們的策略需要更長的時間才能見效,因此他們也會用到基本分析。

波段交易通常是對初學者更友好的策略,主要是因為它沒有快節奏當沖交易的壓力。當沖交易的特點是快速決策和大量篩選時間,而波段交易則可以讓您慢慢決定。

什麼是部位交易?

頭寸(或趨勢)交易是一項長線策略。交易者購買資產並持有較長的時間(一般以月為單位),他們的目標是要以高價把資產出售,獲取利潤。

部位交易與長期波段交易不同的在於其交易的基本原理。部位交易者關心長時間內的趨勢,他們會嘗試從整體市場方向中獲利。另一方面,波段交易者通常會試圖預測“搖擺效應”,不一定與市場大趨勢相關。

頭寸交易者也會採用基本分析,純粹是因為較長的投資時期讓他們可以在進行交易時留意到基本面事件。這並不代表他們不會用到技術分析。當頭寸交易者假設市場趨勢會持續時,技術指標的應用就可以向他們預示趨勢逆轉的可能性。

像波段交易一樣,部位交易對於初學者來說是較理想的策略。長遠的時間範圍提供充足的機會來思考他們的決定。

什麼是剝頭皮?

在我們談及的眾多策略中,剝頭皮是最短線的交易策略。交易者尋找細微的價格波動,並於數分鐘內(甚至是幾秒鐘)內進行多次買賣。在大多數情況下,他們會使用技術分析來嘗試預測價格走勢,並利用買賣差價和其他市場低效來獲利。由於是非常短線的投資,剝頭皮交易的回報率都較低,大多數都是低於1%,但可靠大量的交易次數來累積利潤。

剝頭皮交易是非常不適合初學者的策略。您必須對市場、要交易的平台以及技術分析有深入了解才有機會成功。對於清楚自己在做什麼的交易者來說,正確的模式並利用短期波動是非常有利可圖的。

什麼是資產配置和多元化?

資產分配和多元化兩組術語可以交替使用。您應該應過一句俗語,就是不要把雞蛋要放在一個籃子裡,把雞蛋放在一個籃子裡是導致失敗的根源,同樣道理亦應用於您的財富。將畢生積蓄投資到一種資產上會使您面臨同樣的風險。如果該資產是某公司的股票,一旦該公司破產,您的財富就化為烏有,這不僅適用於單個資產,而且適用於資產類別。萬一發生金融危機,您所持有的股票都會貶值,因為股票與金融市場的關聯性很高,兩者都處於同一趨勢。良好的分散投資並不只是代表投資在數百種不同的數字貨幣。您要考慮到萬一有天各國政府都禁止使用加密貨幣,或者量子計算機破解了公開金鑰密碼學項目,任何一種情況都會為所有數字資產帶來深遠的影響。就像股票,它們可以構成一個資產類別。

理想上,您會希望將財富分散到多個階層。這樣如果單一資產表現不佳,也不會對您投資組合的其餘部分產生連鎖反應。諾貝爾獎獲得者哈里·馬克維茲(Harry Markowitz)在現代投資組合理論(MPT)中提到這個想法。該理論提出,可以通過合併不相關資產來降低與投資組合相關的波動性和風險。

如果您想了解更多,可瀏覽幣安學院的【Asset Allocation and Diversification Explained】或幣安研究院的【Exploring the Diversification Benefits with Bitcoin】。

什麼是道式理論?

道式理論是基於查爾斯·道夫的思想為模型的金融框架。道創建了《華爾街日報》,並創建了首個美國股票指數,稱為道瓊斯運輸平均指數(DJTA)和道瓊斯工業平均指數(DJIA)。

儘管道本人從未將道氏理論正式化,但我們可以將其視為他在著作中所提出的市場原則的集合。以下是一些關鍵點:

  • 市場反映了一切 – 道氏是效率市場假說(Efficient Market Hypothesis, EMH)的支持者,該學說指出市場反映了其資產價格的所有公開資訊。
  • 市場趨勢 – 道氏奠定了市場趨勢概念的誕生,界定了主要趨勢、次要趨勢及短暫趨勢。
  • 主要趨勢的階段 – 道氏把主要趨勢分為三個階段,分別是累積、大量散戶參與、以及超額與分配。
  • 交叉指數關聯 – 道氏認為一個市場指數上的趨勢可以被另一市場指數上的趨勢所驗證。
  • 交易量的重要 – 趨勢必須要以高交易量來確認。
  • 趨勢在逆轉之前會一直有效 – 一旦趨勢獲得確認,它會一直持續,直至明確的反轉訊號出現。

值得記住的是,這並不是一門確切的科學 – 而是一種理論,可能不成立。儘管如此,它仍然是一個有巨大影響力的理論,許多交易投資者都將其視為方法論中不可或缺的一部分。

如想了解更多有關道氏理論的資訊,可瀏覽【道氏理論介紹】。

什麼是艾略特波浪理論?

波浪理論(Elliott Wave Theory, EWT)指出市場參與者的心理會影響市場走勢。這個理論已應用在很多技術分析策略上,然而它本身並不是指標或交易技巧。相反,它是一個分析市場結構的方法。

通常可以在八個波中識別出艾略特波形,每個波形可能是動力波或矯正波。通常會有五個跟隨總體趨勢的動力波,以及三個與之相反的矯正波。

艾略特波浪週期,分成有動力波(藍色)和矯正波(黃色)。

這些圖案具有分形特性,意味著您可以放大單個波浪以查看另一個艾略特波浪圖。或您可以縮小查看的圖像,也就是在較大艾略特波浪週期裡的單個波。

對於艾略特圖像的評論不一,有人認為這種方法過於主觀,因為交易者可以在不違反規則的情況下用各種方式識別波型。像道氏理論一樣,艾略特波浪理論並不是萬無一失的,不應將其視為一門精確的科學。通過結合艾略特波浪理論和其他技術分析工具,許多交易者都取得了巨大的成功。

如果想了解更多相關資訊,可瀏覽【An Introduction to the Elliott Wave Theory】。

什麼是威考夫方法?

威考夫方法是由查理斯・威考夫在 1930 年代開發的一種交易投資策略。他的工作被廣泛認為是跨眾多金融市場現代技術分析技術的基石。

威科夫(Wyckoff)提出了三個基本定律﹕ 供求定律(The Law of Supply and Demanrd)、因果定律(The Law of Cause and Effect)及努力與結果定律(The Law of Effort vs. Result)。他還提出了Composite Man理論,該理論與查爾斯。道(Charles Dow)的 主要趨勢級別理論有很多相似的見解。他在這個範疇的研究為加密貨幣交易者帶來很大參考價值。

從實際的角度來看,威考夫方法本身是一種五步交易方法。它可以細分如下:

  • 確定趨勢:現在是什麼樣,走向何方?
  • 識別強勁資產:它們是隨著市場發展還是朝著相反方向發展?
  • 尋找具有足夠買入理由的資產:是否有足夠的理由買入該資產?潛在的回報值得花上這個風險嗎?
  • 判斷將如何變動﹕透過威考夫的買入與賣出測試來判斷變化價格和交易量帶來甚麼啟示呢?是否代表資產價格準備出現變化?
  • 確定入場時間:與一般市場相比,資產看起來如何?何時是進場的最佳時間?

威考夫方法於接近一世紀前出現,但直至今天仍與交易息息相關。事實上,威考夫的研究範圍很廣闊,以上內容只是一個簡明扼要的概述。建議您可以深入採討他的理論及研究,從而汲取更多重要的技術分析知識,可瀏覽【解釋威考夫方法

什麼是買入並持有?

買入及持有一種資產時就會應用到「買入持有策略」,這是一種長線的被動投資策略,投資者買入資產後,不論市場環境怎樣變化,都會一直持有該資產。其中一個可見於加密貨幣世界的例子就是 HODLing,即是指投資者屬意長期持有該資產,而不會積極進行交易活動。

對於那些喜歡“放手不管”的人來說,這是一種有利的投資方法,因為他們不需要擔心短期波動或資本利得稅等。另一方面,這種策略需要投資者的耐心,並假定資產最終不會貶到一文不值。

如果您想了解如何把這種策略應用到比特幣,可瀏覽平均成本法(DCA)解析】。

什麼是指數投資?

指數投資可視為是「買入並持有」的一種方式。顧名思義,投資者試圖從特定指數的相關資產價格變動中獲利。他們可以透過自己購買資產或投資指數基金來做到這一點。同樣,這是一種被動策略。投資者可藉着投資多種資產以達至分散投資及分散風險的作用,同時免卻了參與頻繁交易的壓力。

什麼是模擬交易?

模擬交易可以用於任何一種策略 – 只是交易者是假裝買賣資產。您可以認為這是初學者(甚至是經驗豐富的交易者),在不浪費資金的情況下測試您的技能。

例如您可能認為您發現了一種預計比特幣跌價的好策略,並希望在跌價發生之前從中獲利。在冒所有資金風險之前,您可以選擇進行模擬交易,就像在開盤時寫下價格一樣簡單,當您關閉時再寫一次。您可以使用某些模擬常用交易界面的模擬器。

模擬交易的主要好處是您可以測試策略,如果出現問題也不會虧損。您可以了解自己的舉動如何實現零風險。當然您需要意識到,模擬交易對真實環境的了解有限,在真實涉及金錢時的情感又會不一樣。如果沒有在特定平台使用模擬現實情況的模擬器,可能會對您使用相關的成本和費用造成錯誤的認知。

幣安提供多種模擬交易方式,例如, 幣安期貨測試網提供了完整的交易界面。如果您自己建立了交易機械人或交易程式,就可以透過API進入 現貨交易所測試網。

第四章 – 技術分析基礎

目錄

  • 什麼是多頭部位?
  • 什麼是空頭?
  • 什麼是委託簿?
  • 什麼是委託簿深度?
  • 什麼是市價單?
  • 什麼是交易中的滑動價差?
  • 什麼是限價單?
  • 什麼是止損單?
  • 什麼是流動性提供者和流動性消耗者?
  • 什麼是買賣價差?
  • 什麼是燭台圖?
  • 什麼是燭台圖模式?
  • 什麼是趨勢線?
  • 什麼是支撐與阻力?

什麼是多頭部位?

多頭頭寸(或簡稱多頭)是指預期資產價值會上升的情況下購買資產。多頭頭寸一般都可用於任何資產類別或市場類型,但大多數用於衍生產品或外匯市場。在現貨市場上購買資產以期望其價格上漲,這也是多頭頭寸的一種示範。

對金融產品做多是最常見的投資方式,特別對於剛起步的人。買入和持有等長期交易策略均基於相信資產價值會上升的假設。從這個意義上說,買入和持有便是做多。

然而,買入多頭並不一定代表交易者期望從價格上漲中獲利。讓我們以槓桿貨幣為例子,BTCDOWN的價格與比特幣的價格成反比,假設比特幣價格上升,BTCDOWN價格就會下跌;相反,若比特幣價格下跌,BTCDOWN價格就會上升。在這個情況下,持有BTCDOWN的多頭頭寸相等於比特幣價格的下跌。

什麼是空頭?

空頭頭寸(或空頭)是指出售資產,以便日後以較低的價格回購資產。賣空與保證金交易有密切關係,因為交易者可借入資產然後賣空。然而,它亦廣泛用於衍生產品市場,並以簡單的現貨交易完成。那麼賣空是如何運作的呢?現貨市場的賣空概念頗為簡單。舉例說,您持有比特幣,並預期其價格會下跌,您就出售比特幣換取美金,並計劃日後以較低價錢回購比特幣。在這種情況下,您實際就是在賣空比特幣,因為您是高價賣出然後再以較低價錢回購。很容易吧。那麼借入資金賣空又是怎樣的一回事呢?我們講解一下吧。您借入了一種您認為其價格會下跌的資產,例如是股票或加密貨幣,然後您立即把它沽出,若事情發展最終如您所願而資產價格下跌,您在稍後重新買入該資產,並把該資產(連利息)歸還,您就可以從最初出售資產的價格與再買回資產的價格中賺取差價。那麼,借入資金賣空比特幣又是怎樣的一回事呢?讓我們看看這個例子,我們質押資產並借入1 BTC,然後立即以10,000美元的價格將它出售,現在我們有10,000美元,假設價格下跌到8,000美元,我們買入1 BTC,然後連本帶利歸還該1 BTC,由於我們最初以10,000美元的價格出售比特幣,而現在以8,000美元的價格重新買入,因此我們的利潤為2,000美元(扣除利息和交易費用)。

什麼是委託簿?

訂單簿會以價格排序方式顯示某種資產當前未成交的訂單。當您送出的訂單未有即時成交,它就會被添加到訂單簿中。它會一直待在訂單簿上,直到被另一個訂單填補或取消為止。

每個平台的委託簿會有所不同,但通常包含大致相同的信息:您會看到在特定價格水平的訂單數量。

當來到加密貨幣交易所和線上交易時,訂單簿中的訂單就會由配對系統進行配對。這個系統可以確保交易被執行,您可以視它為交易所的大腦。該系統以及訂單簿是電子交易所概念的核心。

什麼是委託簿深度?

委託簿深度(或市場深度)是將委託簿中當前未結訂單的可視化結果。它通常在一側放置買入訂單,在另一側為賣出訂單,並將其累積顯示在圖表上。

幣安上 BTC / USDT 市場交易對的委託簿深度。

更籠統地說,訂單簿的厚薄深度也可以是指訂單簿的流動性。市場越「深」,訂單簿的流動性就越多。從這個意義上講,流動性較高的市場可以承受大額訂單,而又不會對價格產生重大影響。然而,如果市場流動性不足,大額訂單可能會大幅影響價格。

什麼是市價單?

市價單是指以當前可用最佳市場價格買賣的訂單。基本上是進入或退出市場最快的方法。

當您設置市價單時,其實就是指「我現在想以最佳價格執行這張訂單」。您的市價單會與訂單簿上的未成交訂單進行配對,直到整單訂單被完全填補。這亦解釋為何大型交易者(或鯨魚)在使用市價單時會對價格產生重大影響。大額市價單可以有效地吸取訂單簿中的流動性。怎麼會這樣?我們會在討論滑點時詳細解釋。想了解更多?瀏覽【什麼是市價單?】。

什麼是交易中的滑動價差?

每當提到市價單時,您要留意滑點。當我們說市價單是以最佳價格成交時,意味著它們會繼續從訂單簿中執行訂單,直到整個訂單成交為止。然而,如果大額市價單的理想價位沒有足夠流動性來承接時,該怎麼辦?那麼您預期的交易價格與實際的交易實際交易價格就會存在較大的距離,這個距離稱為滑點。假設您想在山寨幣開立價值10 BTC的多頭頭寸,但是山寨幣市值較低,而且只能在流動性低的市場交易,如果您使用市價單,系統會不斷填補訂單簿中的訂單,直到填補整個價值為10 BTC的訂單為止。在流動性充足的市場上,您可以在不顯著影響價格的情況下執行10 BTC的訂單。但是,在這個情況下,缺乏流動性意味着訂單簿中當前價格範圍可能沒有足夠的賣單。

因此當整個 10 個 BTC 訂單成交時,您可能會發現支付的平均價格遠遠高於預期。換句話說,缺少賣出訂單會導致您的市價單移動到委託簿較高的區域中,從而匹配比初始價格更貴的訂單。

交易山寨幣時要份外留意滑點,因為某些交易對可能沒有足夠的流動性來執行您的市價單。

什麼是限價單?

限價單是指以特定價格或較佳價格買賣資產的訂單。該價格稱為限制價。限價買單將以限價或更低的價格買入,而限價賣單則以限價或更高的價格賣出。當您設置限價單時,您基本上是在說: 「我想以特定價格或更佳的價格執行此訂單,絕對不可以比特定價格糟」

使用限價委託可以讓您更好地控制進入和退出給定市場。它可以確保您的訂單永遠不會比您想要的價格差。但這也有不利之處:市場可能永遠無法達到您希望的價格,從而使訂單無法履行。這可能意味著失去潛在的貿易機會。

每個交易者決定何時使用限價單或市價單的方式有所不同,有些交易者只使用其中一個,而其他交易者會是情況同時使用。重要的是您要了解它們的工作原理,才能自主決定。

想了解更多?可參閱【什麼是限價單?】。

什麼是止損單?

現在我們知道什麼是市價單和限價單,也是時候介紹止損單。止損單是一種限價單或市價單,但只會到達指定價位後才觸發。該價格稱為止損價。止損單的主要目的是限制損失。每單交易都需要有一個無效點價位,並應該在交易前預先訂立。這個價格水平意味着您承認當初的交易概念是錯誤,即是說您應該要止損離場。因此,無效點一般都是您設置止損單價格的指標。

止損單如何運作?正如我們前面提到的,止損單可以是限價或市價單的形式,這些變體也被稱為止損限價單和止損市價單。關鍵是止損僅在達到某個價格(止損價)時才會啟動。到達到止損價時,它將觸發市場或限價單。

但是,您要牢記一件事,我們知道限價單只能以限價或更佳的價格成交,而永遠不會變差。如果您使用止損限價單作為止損方式,而市場又受到猛烈衝擊,那麼該價格可能會立即偏離限價,從而導致您的訂單未能成交。換句話說,止損價會觸發您的止損限價單,但如果價格大跌,限價單則會保持未結狀態,這亦解釋為什麼止損市價單比止損限價單更為安全,因為它們能確保即使是處於極端市場環境下,價格一到達無效點就可以離場。想了解更多?可參閱【什麼是限價止損單?】。

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什麼是流動性提供者和流動性消耗者?

當您送出的訂單未有被立即執行時,該訂單就會被添加到訂單簿中,您就成為了掛單者。由於您的訂單為訂單簿增加流動性,因此您是流動性「供應者」。

限價單通常會以製造商訂單被執行,但並非所有情況下。例如您下了限價買單,其限價大大高於當前市場價格。由於您規定您的訂單以限價或更好的價格執行,因此您的訂單將根據市場價格執行(因為它低於限價)。

當您送出的訂單被立即成交時,您就是吃單者。您的訂單並沒有加到訂單簿中,而是與現有掛單立即配對及成交。由於您拿取了訂單簿的流動性,所以您就是吃單者。市價單大多數是吃單者,因為您在以最佳的市價執行訂單。某止交易所會採用多層費用模式來鼓勵交易者提供流動性。畢竟,吸引大量交易者參與其交易才符合他們的利益,就是以流動性吸引更多流動性。在這種系統中,掛單者的費用往往較吃單者低,因為它們為交易所增加了流動流。在某些情況下,他們甚至向掛單者回贈交易費用。您可以這個幣安頁面查閱當前的費用特級。如果您想了解相關資訊,可瀏覽教學文章【What Are Makers and Takers?】。

什麼是買賣價差?

買賣價差是指特定市場中,價格最高的買單(買入價)與價格最低的賣單(賣出價)的差距。實質上,就是指賣方願意出售的最高價格與買方願意購買的最低價格之間的差距。買賣價差是衡量市場流動性的一種方法。買賣價差越小,市場流動性越高。買賣價差也可以被視為是衡量特定資產供求關係的指標。從這個意義上說,要價方就代表供應,而出價方則代表需求。

當您下達市價買單時,它將以最低的要價成交。相反的,當您下達市場賣單時,它將以最高可用出價成交。

什麼是燭台圖?

陰陽燭是反映資產價格於某個時段的走勢的一種圖表,圖表由陰陽燭組成,每支代表特定的相同時間。舉例說,1小時圖表所展示的陰陽燭是代表1小時的價格走勢。1日圖表所展示的陰陽燭則代表1日的價格走勢,如此類推。

比特幣的每日圖表,每個燭台代表一天的交易。

燭台由四個數據點組成:開盤價、最高價、最低價和收盤價(也稱為 OHLC 值)。開盤價和收盤價是給定時間範圍內第一個和最後一個記錄價格,而最低價和最高價分別是最低和最高點記錄的價格。

陰陽燭圖表是其中一種分析金融數據最有用的工具。陰陽燭圖表源於17世紀的日本,並於20世紀初期獲查爾斯.道(Charles Dow)等交易大師加以改良。當在比特幣市場中使用技術分析時,大多數都會用到陰陽燭圖表。如果您想學習更多關於陰陽燭圖表的資訊,可參閱【A Beginner’s Guide to Candlestick Charts】。

什麼是燭台圖模式?

技術分析主要基於這樣的假設:先前的價格走勢可表明未來的價格走勢。燭台圖在這種情況下要如何使用?主要是識別燭台圖模式並基於它們來制定交易策略。

陰陽燭圖表有助交易者分析市場結構,從而判斷我們究竟是處於上升還是下跌的的市場環境。它們亦能用於指示圖表的關鍵位置,例如是支持位或阻力位,又或者是潛在的轉向點。這些在圖表上的關鍵位置通常都會有明顯增加的交易量。陰陽燭圖表也是管理風險的好方法,因為它們可以展示清晰而準確的交易設置。怎麼會這樣?陰陽燭形態可以清晰展示出明確的目標價及無效點,讓交易者做出非常準確及可控的交易設置,亦因此如,陰陽燭形態亦被外匯及加密貨幣交易者廣泛使用。某些常見的陰陽燭圖形包括旗形、三角形、楔形、錘子、星星和十字星形態。如果您想學習如何看懂陰陽燭,可參閱【 12 Popular Candlestick Patterns Used in Technical Analysis】及【A Beginner’s Guide to Classical Chart Patterns】。

什麼是趨勢線?

趨勢線是交易者和技術分析師廣泛使用的工具,就是在圖表上把特定的點連成一條線。一般而言,這些點代表價格,但亦有例外情況。一些交易者還會在技術指標和震盪指標上繪製趨勢線。

繪製趨勢線的主要是可視化價格走勢。這樣交易者可以識別總體趨勢和市場結構。

比特幣的價格多次觸及趨勢線,表明上升趨勢。

一些交易者僅使用趨勢線來了解市場結構。其他人可能會使用趨勢線與價格的相互作用來制定可行的交易思路。

趨勢線幾乎可用於任何時間範圍的圖表,但與其他任何市場分析工具一樣,長時間的趨勢線往往比短時間內的更可靠。

另一個要考量的範疇就是趨勢線的強度。趨勢線的傳統定義是,它必須觸及指定價格至少兩次或三次才能生效。一般而言,價格觸及(測試)趨勢線的次數越多,即意味該條趨勢線就越可靠。如果您想了解如何繒製趨勢線,可瀏覽【Trend Lines Explained】。

什麼是支撐與阻力?

支持位和阻力位是與交易及技術分析有關的一些基本的概念。支持位是指價格找到「底線」的水平。換句話說,當價格跌至某個水平時,投資者認為價格便宜,便入市買入,於是形成需求大於供應,價格便會上升。阻力位是指價格找到「上限」的水平。當價格升至某個水平時,形成供應大於需求,投資者便會賣出,價格便會下跌。

支撐位(紅色)經過測試並被突破,形成阻力位。

現在您知道支撐和阻力分別是需求和供應增加的位置。但在考慮支撐和阻力時,還有許多其他作用因素。

技術指標如趨勢線、移動平均線、布林線指標(Bollinger Bands)、一目均衡圖(Ichimoku Cloud)及斐波那契回撥(Fibonacci Retracement)也會展現潛在的支持位及阻力位,事實上,甚至會用到 人類心理學。這亦解釋為什麼交易者和投資者的交易策略在制定支持位及阻力位時會有如此大的差異。您想知道如何在圖表上繪製支持位及阻力位嗎?可參閱【 支撐和阻力的基本原理】。

第 5 章 – 技術分析指標

目錄

  • 什麼是技術分析指標?
  • 領先與落後指標
  • 什麼是動量指標?
  • 什麼是交易量?
  • 什麼是相對強弱指數(RSI)?
  • 什麼是移動平均 (MA)?
  • 什麼是指數平滑異同移動平均線(MACD)?
  • 什麼是斐波那契回調工具?
  • 什麼是隨機相對強弱指數(StochRSI)?
  • 什麼是布林帶(BB)?
  • 什麼是成交量加權平均價(VMAP)?
  • 什麼是拋物線轉向指標?
  • 什麼是一目均衡圖?

什麼是技術分析指標?

技術指標是計算與金融工具相關的指標。計算可以是基於價格、交易量、鏈上數據、未平倉合約、社會指標甚至其他指標。正如上文提到,技術指標的計算方法都是以歷史價格走勢去預測未走價格走勢作為假設,因此,使用技術分析的交易者可以使用一系列技術指標來判斷潛在的買入價及賣出價。技術指標可以不同方法分類,包括是它們能否展示未來趨勢的(領先指標)、確認形態已在進行中(滯後指標)或是確認實時事件(同步指標)。其他一些分類可能與這些指標如何顯示信息有關。從這個意義上講,會有一些覆蓋式指標,覆蓋價格之上的數據,也有一些在最小值和最大值之間振蕩的振盪類型指標。也有一是旨在衡量市場某方面的指標,例如是動量指標。顧名思義,它們是用作衡量和展示市場動量。

那麼,哪個是最好的技術分析指標?這個問題沒有簡單的答案。交易者可以使用許多不同類型的技術指標,他們的選擇很大程度取決於個人的交易策略。但為了做出選擇,他們需要先了解每個指標 – 就是我們將在本章中要介紹的。

領先與落後指標

正如前面討論過的,不同的指標具有不同的特性、也應用於特定目的。領先指標指向未來事件,落後指標用於確認已經發生的事情。那麼該在什麼時候使用?

領先指標一般用短期及中期分析。當分析師預測趨勢並正在尋找統計工具來支持其假設時,就會用到領先指標。特別是在經濟學方面,領先指標對預測衰退期尤其有用。

當涉及交易和技術分析時,領先指標也可以用來預測質量。但沒有任何指標可以預測未來,這些預測應始終用於參考。

落後指標用於確認已經發生或正在發生的事件趨勢。這看似多餘,但非常有用:落後的指標會使市場的某些位置成為人們關注的焦點。因此落後指標通常應用於長期圖表分析。

想了解更多?可參閱【解釋領先指標與落後指標】。

什麼是動量指標?

動量指標旨在衡量和顯示市場動量。什麼是市場動量呢?簡單來說,我們會用市場動量來量度價格變化的速度,動量指標就是用作量度價格漲跌的速率。因此,交易者會在短期分析時用到它,尋求在高波動性中獲利。

動量交易者的目標是在市場動量較高時進入交易,並在動量開始減弱時退出。通常如果波動率低,價格往往會集中在較小的範圍。隨著局勢的加劇,價格往往會產生很大的衝動,最終超出範圍。此時便是動量交易者蓬勃發展的時候。

交易完成後,交易者退出部位,繼續前進往下一項趨勢強勁的資產,並嘗試重複相同的交易策略。因此,動量指標被尋求快速交易機會的當沖交易員,剝頭皮和短期交易員廣泛使用。

什麼是交易量?

交易量可以被視為是典型指標,它展示特定時間內交易資產的單位數量。基本上亦會顯示資產在特定時間內的轉手量。某些人認為交易量是目前最重要的技術指標,交易世界內總流傳著一句話,就是「量先價行」,是指成交量增加往往是價格出現突破時的領先指標(不論是升或跌)。交易者在交易時會參考交易量以評估相關趨勢的強弱。如果價格出現很大波動,而交易量又高的話,就可能可確認該價格走勢。這是有道理的,因為活躍交易等於高交易量,事實上,許多交易者和投資者都在該特定價格水平上進行交易。但是,如果價格波動,而交易量不高的話,那麼該趨勢的確認訊號則會較弱。當某個價格水平的交易量創下新高時,對於交易者來說可能是一個潛在的買入或買出機會。由於歷史總會重演,因此這些價格水平出現高交易量的機會亦更大。理想情況下,支持位和阻力位應伴隨著高交易量,這就更能確認該水平的強度。

什麼是相對強弱指數(RSI)?

相對強度指數(Relative Strength Index, RSI)是顯示資產超買還是超賣的指標。它是動量振盪指標,顯示了價格變化的速率。該振盪指標在0到100之間變化,數據通常顯示在折線圖上。

比特幣圖表上的 RSI 指標

要如何衡量市場行情?如果在價格上漲時動量增加,則上升趨勢會被認為是強勁的。如果上升趨勢的動力減弱,則上升趨勢可能被認為是衰退的,而這種情況下可能會出現逆轉。

讓我們看看傳統 RSI 的意義:當 RSI 值低於 30 時,該資產被視為超賣。相反的,當它超過 70 時,被認為是超買。

儘管如此,RSI讀數的參考性受到質疑。在異常的市場環境下,RSI可以達到極端的數值,儘管如此,市場趨勢仍可能持續一段時間。RSI是最容易理解的技術指標之一,這亦讓它成為最適合初學者的技術指標之一。如果您想了解更多,可瀏覽【什麼是相對強弱指數?】。

什麼是移動平均 (MA)?

移動平均線可以簡化複雜的價格走勢,助投資者更容易了解市場趨勢,它們是參考過去的價格數據而成,並未能預測價格走勢,因此,移動平均線是一個滯後指標。移動平均線有多種類型,最常見的兩種是簡單移動平均線(SMA或MA)和指數移動平均線(EMA)。兩者有何分別呢?

簡單移動平均線是從設定的時間段獲取數據,從而得出其資產的平均價格。舉例說,10天SMA就是把過去10天的平均價串連起來,形成圖表上的一條線狀。

比特幣價格的 200 週移動平均線。

指數移動平均線就有點棘手。它使用了不同的公式並更側重於最新的價格數據。EMA 會對價格走勢中的最近事件更快做出反應,而 SMA 可能需要比較長的時間來趕上。

如前所述,移動平均線是落後指標,繪製的時間越長,延遲就越大。因此與 100 天移動均線相比,200 天移動均線對展開價格行為的反應更慢。

移動平均線可以幫助您容易判斷市場趨勢。如果您想了解更多,可參閱教學文章【移動平均線指標】。

什麼是指數平滑異同移動平均線(MACD)?

MACD是一個震盪指標,利用兩條移動平均線的交錯來展示市場動量。由於它是追蹤已發生的價格走勢,所以是一個滯後指標。

MACD由兩條線組成 – MACD 線和信號線。您如何計算它們?通過 12 EMA 中減去 26 EMA 獲得 MACD 線,然後繪製在 MACD 線的 9 EMA – 信號線上。許多圖表工具還會顯示一個直方圖,說明 MACD 線和信號線之間的距離。

比特幣圖表上的 MACD 指標。

交易者會觀察MACD線及訊號線之間的關係,當兩條線形成交叉時,就意味有重大事情,當MACD線向上穿過訊號線時,就可視為是看漲訊號;相反,如果MACD線向下穿過訊號線,則可以解讀為看跌訊號。MACD是其中一款衝量市場動量的受歡迎技術指標。如果您想了解更多,可瀏覽【MACD指標解釋】。

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什麼是斐波那契回調工具?

斐波那契回撥(Fibonacci Retracement)是一款常用的指標,源於一組名為斐波那契數列的數字。該組數字源於13世紀,由意大利數學家Leonardo Fibonacci發現。斐波那契數字現在已成為了技術分析指標,當中以斐波那契回撥最為受歡迎。它從斐波那契數字中研究出相應的比率,交易者把比率繪製到圖表,然後就能找出潛在的 支持位及阻力位。  

這些斐波那契比率是:

  • 0%
  • 23.6%
  • 38.2%
  • 61.8%
  • 78.6%
  • 100%

儘管從技術上來說 50%並非斐波那契比率,但許多交易者在使用該工具時也將它考慮進去。另外也可以使用超出 0-100% 範圍的斐波那契比率:最常見的是161.8%、261.8% 和 423.6%。

比特幣圖表上的斐波那契水平。

那麼交易者是如何使用斐波那契回撥呢?主要概念就是當繪製價格圖示時,斐波那契回撥水平可以用來判斷一些研究區域。通常,交易者會在圖表上選擇兩個重要的價格點,然後將斐波那契回撥工具的0和100值固定在這些點上。這些點之間的範圍可能會顯示出潛在的入場點和退出點,並有助判斷止損價位。斐波那契回撥工具是一種多功能指標,可用於多種交易策略。如果您想了解更多,可瀏覽【斐波那契回撥初學者指南】。

什麼是隨機相對強弱指數(StochRSI)?

隨機相對強弱指數(Stochastic RSI),簡稱為StochRSI,衍生自RSI。性質與RSI類近,主要目標就是判斷資產是否處於超買或超賣狀態,然而,兩者不同之處在於StochRSI的數據並非源自價格數據,而是源自RSI數值。在大部份圖表上,StochRSI數值是由0到1 (或0及100)。

當 StochRSI 接近範圍的上下限時,往往是最有用的。但因為速度較快,也比較靈敏,它可能會產生許多難以解釋的錯誤的信號。

StochRSI的傳統解釋在某種程度上類似於RSI。當數值超過0.8時,資產就被視為超買;當低於0.2時,資產就被視為是超賣。然而,值得留意的是我們不應直接把這些數值視為是進場或退場的訊號,雖然這些資訊在反映某些狀況,但未必能反映全部狀況,所以使用技術分析工具時,我們亦要配合其他市場分析技術。想了解更多StochRSI?瀏覽【什麼是隨機相對強弱指數Stochastic RSI?】。

什麼是布林帶(BB)?

布林線指標(Bollinger Bands)以John Bollinger命名,用於量度市場的波動性,並判斷市場是否出現超買或超賣的情況。指標由三條線或「通道」組成,分別是SMA(中軌線)、上軌線及下軌線組成,這三條通道會與價格走勢一同顯示在圖表上。概念就是當波動性增加或減低時,這些通道的距離亦會作出相應擴展及收縮,

比特幣圖表上的布林帶。

讓我們仔細了解一下布林帶:價格越接近上限,資產越接近超買狀態。如果越接近較低的區間,資產越可能處於超賣狀態。

需要注意的一件事是,價格通常會在布林帶的範圍內,但有時可能會突破價格區間,這是否意味著發出買賣信號?不盡然,它只是告訴我們市場正在遠離中頻帶(SMA),處在極端條件。

交易者會利用布林線指標預測市場收緊,這亦稱為布林帶擠壓(Bollinger Bands Squeeze),是指當通道收窄及上軌線和下軌線朝着移動平均線靠近時,意味市場波動性低,當窄幅距離時的「壓力」增加,意味市場價格將會迎來突破及面臨波動性增加。由於市場可升可跌,這個擠壓策略是中性的(看漲或看跌皆可)。因此,可能有必要結合其他交易工具,例如是判斷支持位和阻力位。想了解更多布林線指標的資訊嗎?瀏覽【布林線指標的解釋】。

什麼是成交量加權平均價(VMAP)?

上文提到,很多交易者都視交易量為最重要的指標。那麼目前有沒有以交易量為基礎的指標呢?交易量加權平均價格(Volume-Weighted Average Price, VWAP)給合了交易量及價格走勢。實際上,它是用於衡量在指定時間按數量加權的平均價格,由於它會考量交易量最高的價位,它比單單計算平均價更為有用。交易者如何使用VWAP?VWAP可以用作預測當前市場前景的基準,如果市場價格高於VWAP線,市場可能是處於上漲趨勢;相反,如果市場價格低於VWAP線,市場就可能處於下跌趨勢。概念是否與移動平均線很相似呢?實際上,至少在使用方式上,可以將VWAP與移動平均線進行比較。如我們所見,主要分別在於VWAP還考慮了交易量。此外,VWAP還可以用於識別流動性較高的範圍。許多交易者會視價格升穿或跌穿VWAP線為交易訊號。但是,他們的交易策略通常都會引入其他指標以降低風險。想了解更多VWAP的應用技巧?可瀏覽【成交量加權平均價格(VWAP)解讀】。

什麼是拋物線轉向指標?

抛物線SAR(Parabolic SAR)是用作判斷趨勢方向及尋找趨勢轉向的指標。SAR是 停止及反轉(Stop and Reverse)。它可以幫助您找出應該賣出多頭頭寸的價位或買入空頭頭寸的價位,反之亦然。

拋物線 SAR 為圖表上價格上方或下方一系列的點。通常如果點低於價格,則表示價格處於上升趨勢,相反如果點高於價格,則意味著價格處於下降趨勢。當點翻轉到“另一側”時,就會發生價格逆轉。

比特幣圖表上的拋物線 SAR。

抛物線SAR幫助您判斷市場趨勢的方向,亦方便您識別趨勢反轉。一些交易者還可能使用拋物線SAR指標作為追踪止損的基礎。這種特別的訂單類型會隨著市場發展而變化,並確保投資者可以在強勁的上升趨勢中保護自己的利潤。抛物線SAR可在強勁升市時發揮最佳作用。當市場處於整固期時,它有機會發出很多市場轉向的錯誤訊號。想了解更多抛物線SAR指標的資訊?可瀏覽【A Brief Guide to the Parabolic SAR Indicator】。

什麼是一目均衡圖?

一目均衡圖(Ichimoku Cloud)是一種技術分析指標,它將多個指標組合在一張圖表中。在我們討論過的指標中,Ichimoku絕對是最複雜的指標之一。驟眼看,那些公式及運作機制看似很難理解,然而Ichimoku Cloud並不如您想像中般複雜,很多交易者都會用到它,因為它能提供清晰及明確的交易訊號。如上文提到,一目均衡圖不僅僅是一個指標,而是集合了多種指標,它會提供有關 市場動量、支持位及阻力位,以及趨勢等有用資訊。圖表由五組平均參數組成,這些平均參數會產生出「雲帶」,能有助預測潛在的支持範圍及阻力範圍。

雖然平均值起著重要作用,但雲本身是指標的關鍵部分。通常如果價格高於雲端,則可以認為市場處於上升趨勢,相反的如果價格低於雲,則可以認為它處於下降趨勢中。

比特幣圖表上的一目均衡圖首先是支撐,再來是阻力。

一目均衡圖還可以加強其他交易信號。

要掌握一目均衡圖絕非易事,但一旦您了解它的運作原理,它會為您的交易表現帶來莫大益處。可瀏覽【一目均衡圖(Ichimoku Cloud)詳解了解詳情。

第 6 章 – 加密貨幣交易技巧

目錄

  • 要如何開始進行加密貨幣交易?
  • 如何在幣安上進行加密貨幣交易?
  • 什麼是交易日記,我應該使用哪個?
  • 我應該如何計算交易中的部位規模?
  • 我應該使用哪一個線上交易軟體?
  • 我應該進入付費團體來進行交易嗎?
  • 什麼是抽水和倒水(P&D)?
  • 我應該註冊加密貨幣空投嗎?

要如何開始進行加密貨幣交易?

如果您決定要開始交易,請考慮以下幾點。

首先您需要有資金進行交易。如果您沒有積蓄,想要以您無法承擔損失的金錢進行交易,那麼這會對您的生活造成嚴重不利的影響。交易並非易事 – 絕大多數的初學交易者都會虧損。您需要有交易資金會迅速消失的心理準備,且您可能永遠無法彌補損失。這就是為什麼建議從少量資金開始試水溫的原因。

您還需要考慮的是您的總體交易策略。在金融市場上賺錢有很多種途徑,根據您可以投入的時間和精力,您可以選擇各種策略來實現自己的財務目標。

最後,還有一點。當交易不是交易者的主要收入來源時,交易者的表現會較好,因為他們的心理及情緒負擔會較輕,相反,如果他們是倚賴交易為生的話,情緒負擔會大得多。故此,成功交易者要在進行交易時放下情緒。當然,這對於靠交易為生的交易者來說,絕不容易。所以,當您開始交易時,可把交易及投資視為副業,並謹記只能使用少量金額去學習及實踐。學習如何利用加密貨幣獲得被動收入也可能對您有幫助。如果想避免在交易及技術分析時犯下常見錯誤,可瀏覽【技術分析(TA)中的 7 個常見錯誤】。

如何在幣安上進行加密貨幣交易?

好吧,相信您已決定準備好進入加密貨幣的世界了。您需要做什麼呢?首先,您需要將法定貨幣轉換為加密貨幣 。最簡單的方法就是前往幣安網站【Buy Crypto】頁面,那裡提供多種購買加密貨幣的方法,包括用扣賬卡及信用卡購買、在 P2P交易所用銀行戶口購買、或者是經 第三方平台例如Simplex、Paxful或Koinax等購買。一旦完成,您就正式成為全新金融系統的一份子了﹗您已有加密貨幣了,接下來可以做很多事。現在您可以前往 幣安現貨交易所交換代幣。如果您曾有交易經驗,您亦可以前往 幣安保證金交易平台及幣安期貨。那裡提供多種賺取被動收入的途徑,包括質押、把資產存到幣安寶以賺取利息,以及加入幣安礦池等等。以上提到的都是中心化交易所的活動,就像幣安一樣。這些交易所讓您可以存入加密貨幣並在交易所的內部系統中參與它們的金融活動。然而,隨着區塊鏈技術不斷發展,現在市場上還有其他選擇,那就是去中心化交易所(Decentralized Exchanges, DEX)。在這些所易所中,您的資金一直都在自己的加密貨幣錢包,隨時隨地都能全權管理它們。您也可以連接到硬件錢包並直接進行交易。中心化交易所在加密貨幣世界具有主導地位,但很多交易員和區塊鏈愛好者認為,未來DEX的加密貨幣交易量將會大大增加。前往 幣安DEX進行交易﹗

什麼是交易日記,我應該使用哪個?

交易日記是紀錄您交易活動的文檔,你需要使用一個嗎?需要!您可以使用簡單的 Excel 電子表格,或訂閱專用服務。

特別是在涉及活躍的交易時,交易者使用一份交易日記對於持續盈利至關重要。畢竟如果您不記錄交易活動,將如何判定自己的優缺點?沒有交易日記,您就沒辦法清楚的知道您的表現如何。

請記住,偏見會在您的交易決策中起很大的影響,而交易日記可以幫助減輕其一些。如何做到這一點?因為您不能與數據爭論!交易表現全都取決於數字,如果您做得不好,將反映在您的表現中。通過持續使用交易日記,您還可以看出哪些策略效果最好。

我應該如何計算交易中的部位規模?

交易其中一項最重要的事項就是風險管理。事實上,部份交易者認為這是最重要事情。這亦解釋為何使用標準化公式計算頭寸規模是如此重要。計算方法如下。

首先,您需要確定您願意為個人交易承擔多少風險。假設是 1%。這是否意味著您輸入賬戶金額的 1 %作為部位?不,這表示如果到達您的止損點,您將不會損失超過 1 %的帳戶資金。

這似乎太少了,但這是為了保護您的帳戶免受一些不可避免的不良交易影響。因此,一旦您設定好了,就需要確定止損價位。您可以根據交易思路的具體情況為個別交易執行此操作。假設您把止損位設定為買入價的5%。這意味著,當您的止損位被觸發時,這筆交易會損失5%,而整個帳戶計算的話,您應該剛好損失了1%。

假設我們的帳戶大小為 1000 USDT。每筆交易我們都會冒 1 % 的風險。入場時我們的止損為 5 %,我們應該使用多大的部位規模?

1000*0.01/0.05=200

如果我們只願意虧損 10 USDT,即帳戶虧損的 1 %,則應該輸入 200 USDT 的部位。

這聽起來或許有點冗長,但它對於正確地管理風險而言是非常重要的。整篇文章可參閱【 在交易中如何計算頭寸大小】。

我應該使用哪一個線上交易軟體?

圖表分析是任何技術分析師的必備交易工具,市場上有哪些推薦的圖表分析工具呢?幣安結合了TradingView圖表,您可以直接在平台上進行技術分析,網站介面或是手機應用程式皆可。您亦可以建立一個TradingView帳戶,在該平台查閱所有幣安市場的資訊。

市場上還有許多其他在線製圖軟體提供商,每家都有各自的特點。通常您必須每月支付訂閱費。 Coinigy、TradingLite、Exocharts 和 Tensorcharts 是其他致力於加密交易的公司。

我應該進入付費團體來進行交易嗎?

通常不用。關於交易的免費信息量是如此豐富,為什麼不從中學習呢?自己練習交易也很有用,您可以從錯誤中吸取教訓,並找到最適合您的交易方式。

加入付費群組亦可能是有效的學習工具,但要提訪詐騙及虛假廣告。事實上,透過偽造虛假交易結果以吸引追隨者訂閱某些付費服務絕非難事。同樣值得思考的是,為什麼一個成功的交易者會想建立一個付費小組。當然,他們可賺取 額外收入,但是如果他們的交易是那麼成功的話,為什麼還要為此付出高昂的費用呢?

一些成功的交易員運營的高質量付費團體有附加服務(例如提供特殊市場數據)。但請格外注意您將錢交給誰,因為大多數有付費團體都在利用初學者。

什麼是抽水和倒水(P&D)?

拉高倒貸是一種以虛假訊息推高資產價格的手法。當價格大幅上漲(「拉高」)時,犯罪者就會以很高的價格出售(「倒貸)他們低價買入的袋子。

哄抬計劃的典型價格模式。

在加密貨幣市場,尤其是在牛市時,拉高倒貸的情況是很猖獗的。牛市期間,許多投資新手進場,他們較容易被人利用。這種欺詐行為在市值較小的加密貨幣中最常見,因為這些市場的流動性低,它們的價格一般都較容易被推高。

抽水倒水方案通常由私人“抽排組”精心策劃。他們會向入會者保證簡單回報(通常是要支付交易付用)。但是那些入會者已經被這一小群人利用。

在傳統市場上,如果人們發現犯有抽水倒水計劃的罪行,會被處以巨額罰款。

想開始使用加密貨幣嗎?於幣安購買比特幣!

我應該註冊加密貨幣空投嗎?

也許吧,但要格外小心!空投是一種向廣大受眾分發加密貨幣的新穎方法。空投是可確保加密貨幣不會集中在少數持有者手中的好方法。越是多人持有該資產,就代表該去中心化網路越健康。

但是天下沒有白吃的午餐,除非您很幸運。但通常空投的發起者會嘗試利用您,或者想要獲得一些回報。

他們會要求什麼?要求空投的最常見「資產」之一是您的個人資訊。您的個人數據是否只值10-50美元的高度投機性加密貨幣?這是您的選擇,但總會有賺取額外收入的更好方法,而又不會讓您的私隱和個人數據安全受到威脅。這就是為什麼在考慮註冊加密貨幣空投時需要格外小心的原因。

總結

我們已介紹了很多﹗要展開交易加密貨幣絕對是一項艱鉅的任務,它牽涉太多概念了。希望這篇教學指南能讓您對加密貨幣交易有更深入的了解,當然,要學習的事物實在太多了﹗有見及此,我們亦設立了一個專為加密貨幣而設的問答平台﹕詢問學院。如果您對加密貨幣交易、區塊鏈技術、密碼學或其他相關主題有任何疑問,可在該平台隨便發問,社區團隊一一為大家解答。再見。

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